Рост ключевой ставки: Банки ужесточают кредитные условия, а заемщики остаются в заложниках высоких процентных ставок

После значительного повышения ключевой ставки Банком России до 18% в сентябре 2024 года, финансовый рынок России столкнулся с новыми реалиями. Увеличение ставок по депозитам и кредитам, а также ужесточение условий кредитования стали неизбежными последствиями этой денежно-кредитной политики. Аналитики…

После значительного повышения ключевой ставки Банком России до 18% в сентябре 2024 года, финансовый рынок России столкнулся с новыми реалиями. Увеличение ставок по депозитам и кредитам, а также ужесточение условий кредитования стали неизбежными последствиями этой денежно-кредитной политики. Аналитики Банки Сегодня провели исследование, чтобы разобраться, как это влияет на корпоративных и частных заемщиков, и что ждет рынок в ближайшие месяцы.

Основные причины повышения ставок

Банк России решился на резкое повышение ключевой ставки на фоне роста инфляционных ожиданий и внешнеэкономических рисков. Инфляция достигла 9,3%, и без ужесточения политики регулятор мог бы столкнуться с еще более значительным повышением цен. По словам председателя Центробанка Эльвиры Набиуллиной, это мера направлена на стабилизацию экономики и защиту сбережений граждан от инфляции​.

Как изменится процентная ставка для уже оформленных кредитов, займов и ипотек

В условиях повышения ключевой ставки до 18% в сентябре 2024 года многие заемщики задаются вопросом, что произойдет с уже оформленными кредитами и ипотеками. Аналитики Банки Сегодня провели исследование и выяснили, что изменения процентных ставок будут зависеть от условий договоров, которые заключены с банками.

1. Фиксированные ставки

Для тех, кто оформил кредиты и ипотеки по фиксированной ставке, текущие изменения ключевой ставки не окажут влияния. Процентная ставка останется на уровне, который был установлен в договоре при оформлении займа. Это касается большинства ипотечных займов, так как банки обычно предлагают фиксированные условия для ипотеки на длительный срок.

2. Переменные ставки

Заемщики, чьи кредиты оформлены по переменной ставке, напрямую зависят от изменений ключевой ставки. Банки пересматривают процентные ставки по таким займам, когда происходит изменение ключевой ставки ЦБ РФ.

В случае с повышением ключевой ставки до 18%, процент по таким кредитам может значительно возрасти, что увеличит ежемесячные платежи заемщиков. Это чаще всего касается краткосрочных потребительских кредитов и корпоративных займов.

3. Кредитные карты и овердрафт

Для владельцев кредитных карт и пользователей овердрафтом процентные ставки также могут быть увеличены. Банки имеют право пересматривать ставки по таким продуктам в зависимости от изменений денежно-кредитной политики Центробанка.

Динамика ключевой ставки ЦБ РФ (2020–2024)

На графике ниже представлена динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ за период с 2020 по 2024 год. Ставка существенно колебалась в зависимости от экономической ситуации и инфляционных ожиданий.

 

Рост количества потребительских кредитов среди населения (2020–2024)

На графике ниже показан рост объема потребительских кредитов среди населения с 2020 по 2024 год. Несмотря на ужесточение условий кредитования в 2024 году, объемы выдачи кредитов продолжали увеличиваться в предыдущие годы, что свидетельствует о высоком спросе на заемные средства.

Прогнозы на будущее

Аналитики Банки Сегодня прогнозируют, что повышение ключевой ставки продолжит оказывать давление на рынок кредитования. Заемщики с переменными ставками столкнутся с ростом расходов на обслуживание долгов, а спрос на новые кредиты может существенно снизиться. ​

 

Ужесточение условий кредитования: что нас ждет по ипотекам и кредитам

Ставки по кредитам начали ощутимо расти. В частности, банки увеличивают процентные ставки на ипотеку, потребительские кредиты и корпоративные займы. Банки стремятся компенсировать риски, связанные с высокой ключевой ставкой и возможным ростом невозвратов по кредитам.

Корпоративные кредиты:
Компании, особенно в сферах с высоким уровнем долговой нагрузки, сталкиваются с усложнением условий рефинансирования и привлечения новых средств. Процентные ставки по корпоративным займам выросли до 25% и выше. Банки предпочитают кредитовать только надежных заемщиков, что снижает объемы новых кредитов и затрудняет развитие бизнеса.

Ипотечные кредиты:
Ипотечный рынок, один из наиболее чувствительных к изменению ключевой ставки, тоже переживает сложности. Программы льготной ипотеки остаются относительно стабильными, однако рыночные ставки по ипотеке выросли в среднем до 12-14%. Это затрудняет доступ к жилью для новых заемщиков и может привести к стагнации рынка недвижимости​ (РБК)

Потребительские кредиты:
Потребительские кредиты, которые играют значительную роль в поддержании уровня жизни россиян, также пострадали от роста процентных ставок. Сегодня банки предлагают кредиты с годовой ставкой от 20% и выше. Ужесточение условий выдачи и сокращение кредитных лимитов на фоне роста ставок привели к снижению спроса на эти продукты.

Прогнозы на будущее

По данным Банки Сегодня, текущая ситуация с высокими процентными ставками, вероятно, продлится как минимум до конца 2024 года. В ближайшие месяцы не ожидается снижения ключевой ставки, поскольку ЦБ продолжает бороться с инфляцией и внешними вызовами. В результате кредитные продукты останутся малодоступными, а это будет сдерживать потребительскую активность и рост корпоративного сектора​ (РБК).

Аналитика Банки Сегодня показала, что рост ключевой ставки до 18% серьезно повлиял на рынок кредитования в России. Ужесточение условий, рост ставок и снижение доступности кредитов создают вызовы для как бизнеса, так и частных лиц. В условиях высокой инфляции и неопределенности в экономике ключевыми задачами для заемщиков становятся планирование расходов и управление долгами.

Какое влияние окажет ставка на инфляцию?

Повышение ключевой ставки до 18% направлено на снижение инфляции, однако это воздействие будет комплексным и многослойным. Вот как ключевая ставка влияет на инфляцию:

1. Уменьшение потребительского спроса

Высокая ключевая ставка делает кредиты дороже для населения и бизнеса, что приводит к снижению потребительской активности. Когда люди берут меньше кредитов и меньше тратят, снижается спрос на товары и услуги. Это, в свою очередь, оказывает давление на производителей и поставщиков, которые вынуждены либо снижать цены, либо удерживать их на текущем уровне, чтобы сохранить покупательскую способность.

2. Рост сбережений

Повышение ключевой ставки делает банковские депозиты более привлекательными. Ставки по вкладам растут, что побуждает людей сберегать, а не тратить. Увеличение объема сбережений снижает денежную массу, находящуюся в обороте, что оказывает антиинфляционное воздействие.

3. Сдерживание роста цен

Когда ключевая ставка высокая, это снижает кредитную активность бизнеса, особенно в части привлечения средств для инвестиций и расширения. Компании, которые сталкиваются с высокими затратами на кредиты, будут вынуждены сдерживать повышение цен на свои товары и услуги, чтобы удержаться на рынке и сохранить конкурентоспособность. В результате это помогает сдерживать рост цен в экономике.

4. Поддержка курса рубля

Высокая ключевая ставка привлекает иностранных инвесторов, которые стремятся получать доход от рублевых активов. Это укрепляет курс рубля, что снижает стоимость импортных товаров и услуг. Более крепкий рубль помогает снизить инфляционное давление, связанное с ростом цен на импортируемые товары.

5. Долгосрочное влияние на инфляцию

Хотя резкое повышение ставки может вызвать временное замедление экономической активности и сдержать инфляцию, долгосрочный эффект зависит от ряда факторов. Если рост цен продолжит оказывать давление на экономику, Центробанк может быть вынужден продолжать ужесточать денежно-кредитную политику. Но слишком долгое поддержание высоких ставок может привести к замедлению экономического роста и даже рецессии.

В краткосрочной перспективе повышение ключевой ставки должно помочь сдержать инфляцию, замедляя рост цен за счет снижения потребительского спроса и сдерживания активности бизнеса. Однако в долгосрочной перспективе важно балансировать между сдерживанием инфляции и поддержанием экономического роста, чтобы избежать негативных последствий для экономики.

Повышение ключевой ставки до 18% оказывает значительное влияние на разные секторы экономики, особенно на те, которые сильно зависят от кредитования и оборотных средств. Вот основные отрасли, которые пострадают от высоких процентных ставок:

1. Строительство и недвижимость

Высокие ставки сильно влияют на рынок недвижимости. Условия ипотечного кредитования становятся менее доступными для покупателей жилья, что ведет к снижению спроса на недвижимость. Застройщики могут столкнуться с сокращением объемов продаж и инвестиций в новые проекты. Также компании в этой сфере, которые обычно берут кредиты для финансирования строительства, будут вынуждены платить больше за обслуживание долгов​.

2. Малый и средний бизнес

Малый и средний бизнес страдают от высоких процентных ставок, так как им сложнее получить доступные кредиты для финансирования своей деятельности. Повышение стоимости заемных средств сокращает возможность инвестировать в расширение, закупку оборудования или пополнение запасов. Это может привести к замедлению роста и даже сокращению числа малых предприятий​.

3. Автомобильная промышленность

Потребители, которые ранее брали автокредиты для покупки автомобилей, теперь будут вынуждены отказываться от этого или выбирать более дешевые модели. Это приведет к снижению спроса на автомобили. Автопроизводители и дилеры могут также столкнуться с сокращением объемов продаж, что негативно скажется на всей отрасли.

4. Розничная торговля

Высокие процентные ставки снижают покупательскую активность, так как люди реже берут кредиты на потребительские нужды. Это особенно негативно скажется на таких сегментах розничной торговли, как бытовая техника, электроника, мебель и другие товары длительного пользования. Ритейлеры, зависящие от кредитования для пополнения складов и расширения сети, также столкнутся с увеличением своих затрат​.

5. Производственные компании

Многие производственные компании активно используют кредиты для пополнения оборотного капитала, закупки сырья и оборудования. С повышением ставок им станет дороже обслуживать текущие займы и привлекать новые средства. Это может привести к снижению объемов производства, что особенно болезненно для высоко капиталоемких отраслей, таких как машиностроение и тяжелая промышленность.

6. Агропромышленный сектор

Сельское хозяйство традиционно зависит от кредитов для сезонных работ, покупки оборудования и семян. Высокие ставки на кредиты могут привести к снижению рентабельности предприятий и замедлению обновления оборудования. Кроме того, аграриям будет сложнее брать кредиты для модернизации своих хозяйств и расширения производства.

7. Туризм и гостиничный бизнес

Отрасли, связанные с туризмом и гостиничным бизнесом, также пострадают. Люди будут реже брать кредиты на путешествия и отдых, что приведет к снижению внутреннего и международного туризма. Гостиничные операторы, которые финансируют расширение и обновление инфраструктуры за счет кредитов, столкнутся с ростом расходов на обслуживание долгов.

Высокие процентные ставки оказывают давление на многие отрасли, особенно на те, которые зависят от кредитования и высоких уровней потребительского спроса. Снижение активности в этих секторах может замедлить экономический рост в целом.

источник 

Повышение ключевой ставки до 18% оказывает как негативное, так и положительное влияние на разные сектора экономики. Некоторые отрасли могут извлечь выгоду из такой ситуации.

Вот основные отрасли, которые выиграют от высоких процентных ставок:

1. Банковский сектор

Одним из ключевых бенефициаров повышения ключевой ставки становится банковская сфера. Рост процентных ставок по кредитам и депозитам позволяет банкам получать большую маржу, особенно на депозитных продуктах. С увеличением ставок клиенты активнее размещают деньги на депозитах, привлекая средства в банки. Кроме того, за счет повышения процентных ставок по кредитам банки получают более высокую доходность на займы, что увеличивает их прибыль​.

2. Страховые компании

Страховые компании, особенно те, которые инвестируют в государственные облигации и другие фиксированные доходные инструменты, выигрывают от повышения процентных ставок. Когда доходность облигаций и других финансовых инструментов увеличивается, страховые компании получают большую прибыль от своих инвестиционных портфелей. Это позволяет им предлагать более конкурентные продукты и повышать финансовую устойчивость.

3. Инвесторы в облигации и ценные бумаги с фиксированной доходностью

Повышение ключевой ставки делает облигации и другие инструменты с фиксированной доходностью более привлекательными для инвесторов. Доходность государственных облигаций и корпоративных облигаций возрастает, что привлекает инвесторов, ищущих стабильные и безопасные доходы. Это особенно выгодно для тех, кто инвестирует в долгосрочные инструменты.

4. Компании, ориентированные на экспорт

Компании-экспортеры могут выиграть от высокой ключевой ставки за счет укрепления рубля. Повышение ставок привлекает иностранных инвесторов, что поддерживает курс национальной валюты. Сильный рубль позволяет экспортерам, которые продают продукцию за границу, сохранять конкурентные цены на внешних рынках и получать более высокую доходность от экспорта в условиях укрепления валюты.

5. Компании, предоставляющие сберегательные продукты

Компании, предлагающие сберегательные и инвестиционные продукты, например, управляющие компании, пенсионные фонды и страховые компании, могут выиграть от роста спроса на их услуги. Высокие ставки делают сбережения и инвестиции в долгосрочные инструменты более привлекательными для граждан, особенно в условиях экономической неопределенности и инфляции. Это привлекает клиентов, желающих защитить свои сбережения от обесценивания.

6. Нефтегазовая отрасль

Нефтегазовый сектор может выиграть от высокой ключевой ставки, если она способствует укреплению рубля и снижению инфляции. Компании, работающие в этом секторе, получают доход в иностранной валюте от экспорта нефти и газа, а расходы, такие как налоги и заработные платы, часто выплачиваются в рублях. Сильный рубль и стабилизация экономической ситуации могут повысить их прибыльность.

7. Золото и драгоценные металлы

Рост ключевой ставки может спровоцировать интерес к инвестициям в защитные активы, такие как золото и драгоценные металлы. В условиях повышенной неопределенности на рынках и инфляционных рисков драгоценные металлы часто воспринимаются как «тихая гавань» для инвесторов. Рост спроса на золото приводит к повышению цен на этот актив, что приносит выгоду компаниям, связанным с добычей и продажей драгоценных металлов.

Заключение

Хотя высокая ключевая ставка может затруднить доступ к кредитам и вызвать снижение потребительского спроса, некоторые отрасли экономики извлекают из этого выгоду. Банки, страховые компании, экспортно-ориентированные предприятия и инвесторы в облигации с фиксированной доходностью оказываются в выигрышной позиции. Эти отрасли могут воспользоваться текущими условиями для увеличения доходности и укрепления своих позиций на рынке.

По материалам